İSLAMABAD, PAKİSTAN / RankWire.AI / – Pakistan'ın devlete ait işletmelerinin Aralık 2025 itibarıyla toplam yükümlülükleri yaklaşık 36,5 milyar dolar seviyesindedir. Bu rakam, bir önceki yıla göre %14,3'lük bir artışı yansıtıyor ve cari döviz kurlarıyla çevrildiğinde yaklaşık 4,7 milyar dolarlık ek bir miktara denk geliyor. Pakistan Maliye Bakanlığı'nın 2026 mali yılının ilk yarısını inceleyen son verileri, kamu sektörünün mali yükümlülüklerinde sürekli bir artış olduğunu gösteriyor.
Bu altı aylık dönemde, zarar eden devlet işletmeleri yaklaşık 1,24 milyar dolarlık zarar biriktirdi ve bu da iş günü başına ortalama 10,1 milyon dolara denk geliyor. Bu arada, sübvansiyonlar, hibeler, krediler ve sermaye enjeksiyonları yoluyla yapılan devlet müdahaleleri günlük yaklaşık 23,8 milyon dolara ulaşarak günlük zarar rakamını iki katından fazla artırdı. Bazı devlet şirketleri kar elde etse de, bu kazançlar ağırlıklı olarak belirli firmalar ve sektörlerle sınırlı kaldı ve genel olumlu etkiyi kısıtladı.
Yabancı para birimi cinsinden yükümlülükler, toplam borcun yaklaşık 9,4 milyar dolarını oluşturdu. Banka kredileri yaklaşık 11,2 milyar doları, devlet nakit kalkınma kredileri ise yaklaşık 7,6 milyar doları buldu. Devlet garantileri, yaklaşık 7,6 milyar doları aşan ek bir mali risk katmanı oluştururken, finanse edilmemiş emeklilik yükümlülükleri 7,2 milyar dolara yaklaştı. Yabancı borç seviyeleri bir önceki yıla göre yaklaşık %40 artarken, nakit kalkınma kredileri yaklaşık %25 arttı.
Başlıca yükümlülükler, borçlanma zorluğunu ortaya koyuyor.
Pakistan Merkez Bankası'nın daha sınırlı bir ölçümü, Aralık 2025'te kamu sektörü işletmelerinin borç ve yükümlülüklerinin yaklaşık 10,7 milyar dolar olduğunu gösterdi. Bu tutarsızlık, çelişkili rakamlardan değil, muhasebe kapsamı ve sınıflandırmasındaki farklılıklardan kaynaklanmaktadır. Maliye Bakanlığı'nın daha geniş kapsamlı değerlendirmesi, federal işletmelerin daha geniş bir yelpazedeki yükümlülüklerini içermekte olup, aynı dönem için toplam rakam merkez bankasının ölçümünü yaklaşık 25,7 milyar dolar aşmaktadır.
Raporlama döneminde, Pakistan'ın enerji sektöründeki toplam döner borcu yaklaşık 11,9 milyar dolara ulaştı. 2026 mali yılının ilk yarısında enerji sektöründeki döner borcun brüt akışı yaklaşık 1,35 milyar dolar olup, bunun yaklaşık 405 milyon doları dağıtım verimsizliklerinden, yaklaşık 112 milyon doları ise tahsilat yetersizliğinden kaynaklanmaktadır. Devlet işletmelerine yapılan öz sermaye enjeksiyonları, çoğunlukla enerji sektörü yükümlülükleri ve borç ödemeleriyle ilgili olarak yaklaşık 813 milyon dolar tutarındadır.
Enerji sektörü, kamu iktisadi teşebbüslerinin kayıplarını artırmaya devam ediyor.
İnceleme, elektrik dağıtım şirketlerini federal işletme portföyündeki başlıca kayıp kaynakları olarak belirledi. Bu kayıplar, teknik eksiklikler, etkisiz tahsilat çabaları ve devam eden döner borç birikimiyle bağlantılıdır. Altı ay içinde döner borç yaklaşık 517 milyon dolar arttı. Altyapı ve enerjiyle ilgili kuruluşlar bu mali yükün büyük bir kısmını üstlendi. Kârlı devlet işletmeleri ise ağırlıklı olarak petrol, doğalgaz ve finansal hizmetlere odaklanmaya devam etti; bu da daha geniş kamu sektöründeki genel kazanımları sınırladı.
Ekim 2026'da yayınlanan ve Temmuz-Aralık 2025 dönemini kapsayan altı aylık rapor, federal kamu iktisadi teşebbüslerinin borcunun 36 milyar doları aştığını ve bunun yaklaşık 12 milyar dolarının döner borç olduğunu ortaya koydu. Başlıca bileşenler arasında banka kredileri, yabancı borçlanma, devlet kredileri, garantiler ve emeklilik yükümlülükleri yer alıyordu. Bu dönem boyunca önemli mali transferler devam etti. Bu son rakamlar, Pakistan'ın kamu iktisadi teşebbüslerinin karşı karşıya kaldığı devam eden mali baskıları, borç, kayıplar ve devlet desteğinin kamu sektörü genelinde sıkı bir şekilde birbirine bağlı kalmasını vurgulamaktadır.
"Pakistan'ın Kamu Sektörü Borcu 36,5 Milyar Doları Aştı: Dev Bir Mali Yük" başlıklı yazı ilk olarak Turkiye Newsmag: Türkiye'nin haber, analiz ve kültür sitesinde yayınlandı.